外汇市场的十字路口：全球事件VS国内政策

经纪商Alpari最近发布了一份外汇市场的分析，该分析表示，掌握全球事件动态是维持成功交易的主要基础。然而，该研究还提出诸如消费者价格通胀等宏观经济因素的重要性。那么哪个影响力更大？

Tradu的高级市场专家Nikos Tzabouras表示：“全球事件绝对重要，并且经常会影响国内政策，但我更倾向于国内宏观经济。”举例来说，“2022年，由于美联储积极加息，美元大幅走强。与此形成鲜明对比的是，日本央行维持超松散的政策，利率为负，实行收益率曲线控制，使日元受到影响。”

AvaTrade的首席市场分析师Kate Leaman表示，货币运动受全球事件和国内市场因素影响的程度取决于个体情况，而eToro的全球市场策略师Ben Laidler认为，政府和中央银行的策略更为重要。他指出，全球45%的货币被定义为‘软挂钩'，而进一步的15%的汇率完全由国内机构决定。

全球货币市场的多元性因素

“全球外汇市场主要被利率预期推动。”XTB的首席经济学家Przemysław Kwiecień同意这一观点。“几乎每一次新闻发布都会被‘重新计算’成利率的概率变动，包括宏观经济和地缘政治事件。利率预期足以解释主要外汇对的日常变动。”

City Index的高级市场分析师Fiona Cincotta建议交易员从短期和长期影响的角度来看待这个问题。她表示：“全球事件可以在外汇市场中引发一种赶风筝式的反应。而国内宏观经济因素和央行政策则驱动了长期的大局。”

人们可能会认为，像欧元/美元和英镑/美元这样的主要货币对受全球事件的驱动，而非主流货币对更容易受国内问题的影响。

Trade Nation的高级市场分析师David Morrison说：“像美元/土耳其里拉这样的货币对已经面临波动性，因为你有一个相对较小的经济体的微小流通货币与世界上最大的经济体（按GDP计）的货币进行比较，后者恰好也是世界储备货币。仅仅出于这些原因，土耳其里拉可能会出现大的波动并受到国内因素的影响。”

但我们也看到了主要货币对出现类似的情况。2022年9月，英镑在英国迷你预算案之后暴跌，2015年初，瑞士法郎在瑞士国家银行取消’地板价‘后对欧元和美元大幅升值。

Morrison说：“在所有这些例子中，投资者都被caught背离，因此行情剧烈波动。如果你交易在正确的一侧，这是非常好的，但幸运在这两个案例中至少起了很大的作用。最好是关注全球事件，并使用技术分析来帮助你识别长期趋势。”

技术指标和市场心理

Monex的外汇分析主管Simon Harvey观察道，技术分析在短期内分析外汇市场时也有其作用。他表示：“它倾向于反映潜在的市场心理，但最终我们并不认为它对于中期比基本因素更有决定性影响。”

采取自由裁量的未来观点进行交易对零售交易员来说可以是一种挑战，因为他们经常面对市场已经完全折扣并且转向的情报。

“指标让我们无情绪、无偏见地看待趋势，这就是我们为什么使用移动平均线、随机指标或变化率，”Pepperstone的研究主管Chris Weston表示。“但是重要的是知道如何将它们整合到策略中。”

一个动量交易员需要查看能突出强力单向移动的指标，这通常通过识别价格突破来启动。对于那些交易均值回归的人，需要查看指标，以展示价格与均值过于偏离，以及移动的可能性已经改变。

Weston表示：“我们还需要考虑到，外汇市场有更高的倾向于回归到平均，通常由于中央银行政策的主要差异和利率以及增长/通胀差的扩大，而这些可以是投资回报的非常强大的驱动力。”

他补充说：“然而，许多零售交易员面临的最大问题是在赚钱的情况下留在交易位上——我们可以使用如移动平均线这样的技术指标来保持我们在交易中并且无情绪，只要我们能在一对外汇中获得强有力的趋势。”

Alpari提到死亡交叉（当短期移动平均线跨下长期移动平均线时）和黄金交叉（当短期移动平均线跨上长期移动平均线时）是确定交易时机的主要因素。

Swissquote的教育经理Stefano Gianti指出，一些反转模式倾向于在可能的支持或阻力水平周围出现，特别是在非农就业人数等重要经济指标或与通胀或市场情绪相关的其他新闻发布之前。

他表示：“这些图表的确认后出现的趋势有时可以持续很长时间，这就是我们强调向客户解释基本分析如何对长期价格产生影响，但在中短期内，重要的是监控技术分析——尤其是在决定交易进场时机时。”

进行有效的技术分析的策略

Cincotta观察到，死亡交叉和黄金交叉等技术信号在与其他技术或基础证据结合使用时最有效。“这些很有用，但我不会孤立地使用这些指标。”她说。

Morrison进一步指出，这些术语过于戏剧化，有损于一套非常有用的指标。“通常认为的移动平均数是50日和200日的移动平均数，”他说。“但在交叉发生之前，市场将已经上涨或下跌一段时间，所以如果你等到交叉发生可能会错过一部分行情。”

交易员可以通过使用较短期的移动平均数来纠正这个问题。移动平均数对越小，你得到的信号越多，但信号错误的可能性也会更高。

“交易员应该试验和回测，因为特定的移动平均数组合比其他的效果更好，而且这可以在特定的货币对间变化。”Morrison补充到。

根据FxPro的资深分析师Alexander Kuptsikevich的说法，黄金交叉与死亡交叉在商品和股票市场中效果更好。而Tzabouras则认同他们需要结合更广泛的宏观经济和基础环境来考虑。