美元/日元因外汇干预猜测而大跌

美元/日元大幅下跌，引发了市场对于可能的外汇干预的猜测。汇率差在一定程度上解释了为什么市场普遍预计外汇干预将大致无效。接下来的主要风险事件包括美国QRA、美联储会议、制造业PMI以及非农数据，每个交易者都应关注这些重要市场催化剂。

美元/日元触及160关口后，周一早盘在市场对可能的外汇干预的猜测中迅速下跌至155关口。该货币对周五在日本央行会议让人失望的影响下出现早盘跃升，央行行长上田说弱势日元对通胀影响不大。

日本目前正在庆祝昭和日，这是黄金周期间的休假日之一。接下来的周五和下周一也将是休假日。银行休假自然会带来较低的流动性环境，这可能会推动美元/日元的大幅度、急剧的波动。

图源：TradingView，由海马财经提供

外汇干预可能会对日元带来短暂的提振，因为长期来看，收益率和利率更重要。在2024年第一季度，由于低波动性环境有利于“携带交易”，美元/日元持续上涨。美国和日本之间的利率差距超过5%，这意味着在美国通胀升温推动绿色美元的背景下，交易者和投资者更愿意享受正面的携带。

如果我们今天观察到的确实是日本官员努力加强日元的迹象，那么市场可能会把美元/日元的任何大幅下跌看作是一个机会，等候以更有吸引力的入场级别进行做多，因为目前看来美日利率差距不太可能在短时间内缩小。

日本央行行长上田的评论进一步加剧了这个问题，他说日元的走弱对通胀没有显著影响。因此，看起来日本央行并不打算提高利率来捍卫本地货币。此外，上田表示他没有为下一次加息设定预先的时间表，这被视为偏向鸽派。

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周线图揭示了长期看空趋势和大约在160关口的阻力区域。在货币对接近通道阻力和关键的160关口后，价格急剧反转下挫。155是一个关键支撑位，如果今日日线能在此收盘就更好。

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对美元/日元近期下滑的最大风险可能是周三的美联储会议。然而，有一些重要的美国事件/数据可能会对美元/日元产生影响。

周一，美国财政部将详细说明如何筹集政府资金，包括短期和长期发行（混合T-bills、票据和债券）。然后在周三，市场将在寻找美联储对重新加速的通胀的更大承认，但是委员会也可能淡化最近的通胀惊喜，因为广泛观察到的是通胀的放缓。

美国ISM制造业PMI数据可能会比平常引起更多的关注，因为S&P全球调查现在认为这个部门已经陷入萎缩。

周五以非农就业人数作结束，预计4月份美国经济将再增加243k的就业人数。因此，增长的担忧，加上热涨的通胀和强劲的劳动力市场，给了美联储很多思考的余地。一方面，高利率可能会对经济增长产生压力，另一方面，高利率也有助于抑制急剧上升的价格压力。