2024年IPO前景：EY的陈先生预测，相较于2023年的低迷，上市情况将有所欣欣向荣

全球首次公开募股(IPO)的交易量在2023年下降了8%，收入比2022年下降了33%，根据EY2023年全球IPO趋势报告。去年，共有1298次IPO募集了1232亿美元，而2022年有1415次公开募股和1843亿美元的资金。

尽管局部出现增长，但2023年全球IPO活动减缓

尽管市场回暖和波动率较低，但2023年发达市场的波动率大部分时间都在下降。然而，激进的货币政策和投资者对科技巨头的狂热让新的上市公司胃口不振。

美国和欧洲自2022年以来已经经历了若干次加息，导致这些成熟市场的IPO数量减少。然而，随着全球通胀显示出今年将有所缓解的迹象，人们预计可能会降息以重振投资者信心。这可能导致IPO投资的回报更为稳定，可能会提高市场活动。“2023年，美洲和欧洲市场都在顽固的通胀和激进的货币紧缩政策的压力下挣扎，这淹没了上市的欲望”，陈先生评论道。“地缘政治的不稳定和各地的冲突进一步加重了IPO市场的情绪，减弱了维持IPO市场活跃的风险容忍度。”

2023年9月出现的一波重要IPO在发行后的表现乏善可陈。这反映了发行者和投资者之间在估值预期方面的持续差距，导致一些公司重新考虑他们的公开发行时间表。

区域观察

美洲的活动有所增加，IPO交易量上升了15%，收入比2022年增加了一倍多。其中，美国占了153笔交易总额的85%以上，筹集了227亿美元。规模较大的交易，包括七笔超过5亿美元的交易，推动了收入的增加。

“然而，与5年期均值相比，美国市场的交易量仍然落后36%，收入落后66%。今年，尤其是在9月底高调科技公司的首次公开，市场显然已经看到一些上升的势头，"陈先生补充道。

亚太地区面临经济和地缘政治的阻力，交易量下跌了18%，收入比2022年下降了44%。中国大陆和香港的IPO市场继续下滑，经济增长也开始放缓。

“虽然东南亚的IPO量有所上升，但收益还是比较稳定，在印尼、泰国和马来西亚的活动集中。日本IPO获得势头，政策支持和股票繁荣为上市创造了理想的条件，"陈先生继续说道。

欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA）显示出恢复的迹象，交易量上升了7%，尽管由于较少的大交易，收入下降了39%。EMEIA的IPO总数为413笔，筹集了311亿美元。

“EMEIA的许多地方的IPO回报率更好，显示出进一步复苏的迹象。许多区域公司已经准备好进行IPO，同时以前推迟的交易也可能重新出现，" EY全球IPO领导者解释道。

2024年的IPO观点

随着2024年的货币政策可能会放宽，IPO市场可能会吸引更多的投资者。然而，持续的全球紧张局势可能会打击投资者的信心。EY建议，IPO即将上市的公司应该专注于强大的基本面和合理的定价预期，以便把握任何机会。

“总的来说，全球IPO市场在本年度的水平上可能会有所提高，倚赖于中度通胀和潜在的利率降低，同时期盼中国经济更快的复苏和美国经济的软着陆。然而，地缘政治的不稳定有可能破坏信心，"陈先生补充道。

预计2024年下半年亚太地区的IPO活动将增加。考虑到市场环境不确定，2024年上半年在EMEIA的前景看似乐观但实际谨慎。

“在各国，政府和监管机构正在采取措施刺激资本市场，这是IPO活动的一个有利的推动力，” EY的专家添加道。

IPO可能不足以应对

计划在2024年推出初始公开募股的公司必须做足准备，考虑若干关键因素。这些因素包括通胀和利率的当前状态和未来趋势，政府政策和法规的影响，经济恢复的速度和性质，正在进行的地缘政治紧张和冲突，环境、社会和治理标准的重要性，以及全球供应链的动态。

此外，他们应该“准备高质量的股权故事，有强大的营运资金管理和明确的盈利路径，以显示对营收增长和适宜的上市后价格的信心，"陈先生解释到。

此外，他们应评估所有可用的途径，从直接上市或双边和二次上市的替代IPO方法，到其他筹资策略，如私人资本、债务融资或贸易销售。

“考虑双轨或多轨方法，包括IPO和其他筹资方法（私人资本、债务或贸易销售），" EY全球IPO领导者陈先生总结道。

IPO仍然是公司筹集资本的好方式，但我们在2021年观察到的条件可能不会快速重演。