FOMC预览：2024 年的点阵图可能显示较少的利率削减

鉴于倔固的通胀和强劲的就业情况，FOMC几乎可以肯定会保持利率不变。经济预测的总结可能会证实市场对首次降息推迟的看法。虽然美元近期可能会持续上扬，但通胀数据可能在领先地位上带来复杂情况。

预计美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)将在星期三为期两天的会议结束后维持利率不变，当时将发布官方声明和经济预测总结。基本数据的真实混合复杂了对美国经济的展望，并削弱了设定利率委员会对通胀正在走向2%目标的信心。大多数观察者将关注美联储更新的点阵图，以了解潜在的美国利率走势。

委员会可能会像五月份的会议一样传达相同的信息，保持繁重的货币政策，直到他们有信心通胀正在走向2%。今年四月的同比通胀数据提供了自一月以来的首次下滑，其一季度与热门的、上升的通胀息息相关。

更有趣的是，五月份的CPI数据将在美联储声明几小时之前发布，这为市场提供了一个催化剂。服务业通胀将受到很多关注，更重要的是，超级核心通胀（服务通胀减去住房和能源）将大大受益，因为美联储大力关注这个数字，它是经济中通胀压力的一个高度相关的衡量标准。

来源：Refinitiv，由海马财经准备

对美联储来说，另一个痛苦的来源一直是月对月的核心CPI数据，这些数据在四月份的数据出来之前，没有显著低于0.4%的水平，显示价格压力并未明显减少。

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在上周五的强势NFP惊喜之后，市场已经从可能在九月份进行的利率削减中撤出，并完全预计在十二月将减少25个基点，从本质上赌注美联储今年只会削减一次。

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然而，市场预计美联储会有一个下调修订，但众说纷纭，是否美联储会将他们的预测削减一个或两个，这会使美联储和市场观点一致。

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在美国GDP自2023年第三季度的4.9%以来显著放缓的时候，将更新美国的增长预测。第一季度GDP的表现相比预期极为糟糕，但亚特兰大联储预测的第二季度GDP有了强劲的回升，达到了3.1%（年化），暗示经济正处于强劲反弹的轨道。重要的是，亚特兰大联邦储备系统的预测考虑到了新的数据，并且没有预期到六月份剩余的数据，这可能会影响实际的数字。

美元在上周五出人意料的NFP数字推动下飙升。然而，长期来看，美元仍有下行的可能，因为预计无论是今年还是明年，美元的利息都将必须下调，因为经济可能会在条件苛刻的情况下受到压力。这种假设限制了美元的上行潜力，除非通胀数据持续地令人惊讶地上升。然而，如果美联储预计今年只会降息一次，美元在短期内可能会延续升势。

如果周三的CPI打印数值下降，那么美元可能会减轻，因为通胀仍然是美联储的主要关注点，但最近的打印并没有特别有帮助，这表明想要显著下降的可能性很小。考虑到市场预计今年只会降息一次，如果美联储将其对2024年的利率削减预期从三次减少为两次，那么美元可能会有所回落。105.88仍然是看涨的注意点，而104.70, 200 SMA 和 104.00仍然是看跌的注意点。

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在达到又一个历史记录后，美国股市在 FOMC 会议前表现出谨慎。尽管尚未确认，但指数可能正在建立一些负面差异（看空信号），因为价格行动创下新高，但 RSI 看起来在确认新低的过程中。

一个温和的美联储结果可能会再次推升强劲的股票表现到新的高点，但点阵图的下修可能会压低股价，导致指数下跌。在这种情况下，5260和蓝色的50天简单移动平均线(SMA)可能是下行的关注水平。

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