eToro计划IPO，但是成为一个上市的外汇和差价合约经纪人真的明智吗？

eToro最近计划进行首次公开募股（IPO）再次引发了辩论：现在是外汇和差价合约（CFD）经纪人上市的好时机吗？

尽管eToro的产品远远超出了外汇和差价合约范畴，包括股票和加密货币的提供，但它在外汇和差价合约行业中赢得了声望。这家以色列经纪人曾经尝试通过与一家空壳公司合并进行上市，但失败了。

虽然上市有其优点，但也有许多弊端。在计划公开上市时，选择在哪里上市也是另一个需要考虑的关键点。

上市的优点

在一个充满大型竞争对手的行业中，作为少数几个上市公司之一使得公司可以脱颖而出。当FXCM在2010年上市时，其存款在几年内增长了500%，客户数量以及平均存款额都大增。这在吸引高净值零售客户和机构客户方面特别有帮助。

上市允许股东退出，公司可以吸引新的股东加入。对于那些在同一家公司里效力多年并希望部分或全部退出的创始人和投资者来说，这一点尤其重要。考虑到全球监管和零售交易业的其他问题的不稳定状态，变现永远不是一个坏主意。

上市还使企业可以轻松筹集大量资金用于增长或几乎在一夜之间进行收购。此外，这比在被投资者忽视的外汇和CFD行业中私下进行更短，更确定。

上市的弊端

虽然让公司上市有很多好处，但目前只有少数几个外汇和CFD经纪商上市。大约有七家提供CFD服务的公司在不同的市场上公开上市。这是因为让一个外汇和CFD经纪商上市有其自身的挑战。

公司上市，高层管理的压力激增，新的股东群体（如分析师、股东）争夺时间和注意力，并要求绩效等。

此外，费用总是以10倍的幅度增加，这包括专业费用（如律师、会计师等）以及更昂贵的财务、合规等员工的薪酬。

聚光灯是一把双刃剑：当一切都顺利的时候，它是有利的；但当事情发生变化的时候，它就会变得不利。

理想的上市市场

尽管美国是上市公司的最大市场，但英国对于外汇和CFD经纪人来说是理想的市场。原因是英国已经有多家上市的CFD公司，包括IG集团、CMC市场和Plus500。所以，英国投资者已经熟悉这些公司。

此外，英国的分析师已经覆盖了这个行业，并且熟悉外汇和CFD公司。分析师的建议非常重要，因为买方股票基金依赖于卖方分析师，并且认真考虑他们的每一个建议。

在美国，现在没有任何独立上市的外汇和CFD经纪商，分析师也没有覆盖这个行业。只有两家上市的大型金融公司拥有外汇和CFD品牌：杰弗里斯公司拥有FXCM，StoneX集团拥有GAIN Capital。

尽管市场的流动性比英国更高，但市场偏向于大市值股票。除非公司的市值达到100亿美元或更高，否则大多数基金不会投资，大多数分析师也不会关注。

最大的挑战

让一家公司上市是非常有挑战性的，特别是对于一个外汇和CFD经纪商。然而，公司可以关注某些领域以成功作为一个上市公司。

首先，必须保持稳定、一致和可预测的收益。公众投资者和分析师讨厌不确定性和难以预测性，而这似乎是CFD行业普遍存在的问题。要成为一个成功的上市公司，经纪商必须控制收益，不能任由B书表现的摇摆。

此外，经纪商必须发展一支强大的专业团队，负责处理交易风险、合规、销售和市场营销，而无需进行日常干预和许可。

再者，经纪商必须有一个非常明确的计划，如何在未来几年内保持较快的增长。交易行业非常成熟，并存在大量的竞争，所以上市经纪商需要一个计划，而不仅仅是在大多数人在地图上都找不到的国家开设几个办事处。

经纪商需要扩展到其他资产类别，或者通过加密货币、股票等吸纳大量新客户。许多经纪商正在试验并涉足其他资产类别，但公开上市的公司将没有这种优越性，他们将不得不大动作，最可能是通过并购，而且必须办得好。

如果经纪商的收益曲线平稳并且呈上升态势，而且还在增长，那么市场将会以很高的估值作为回报。如果经纪商在财务和增长上出现问题，那么它将会停滞在低估值的边缘，成为公开上市公司会变成一种诅咒。

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